스페이스X 화려한 상장에도 우주항공 ETF가 급락한 진짜 이유 (우주항공 테마, 치명적 함정, 투자 전략)

   

  최근 저는 지인의 권유로 유튜브 채널을 개설하여 영상을 기획하고 제작하는 일에 푹 빠져 지내고 있습니다. 시청자의 마음을 울리기 위해 며칠 밤을 새워가며 꼼꼼하게 대본을 작성하고, 썸네일의 클릭률(CTR)까지 심도 있게 분석하며 대망의 첫 영상을 올렸을 때의 설렘은 정말 컸습니다.

순식간에 엄청난 화제의 중심에 설 것만 같았죠.

하지만 현실의 알고리즘 세계는 무척이나 냉정했고, 아무리 훌륭하게 편집된 단 하나의 영상만으로는 채널 전체의 폭발적인 성장을 담보할 수 없다는 뼈아픈 진실을 깨달았습니다.

이런 개인적인 경험은 최근 주식 시장의 최대 핫이슈였던 스페이스 X의 화려한 상장과 우주항공 ETF들의 예상치 못한 하락 흐름과 참 많이 닮아 있다는 생각이 듭니다.

상장 데뷔와는 반대로 관련 상품들이 왜 급락했는지 그 이유를 알아보겠습니다.

1. 화려한 상장 이면에 감춰진 우주항공 테마의 엇갈린 운명
  우주 산업의 혁신을 이끄는 스페이스 X가 마침내 증시에 등장하며, 우주항공 테마를 꼽았던 많은 투자자들의 기대감이 최고조에 달했습니다.

스페이스 X 주가는 상장 첫날 공모가인 135달러에서 10% 이상 오른 150달러로 거래를 시작해, 최종 19.22% 상승한 160.95달러로 마감하는 기염을 토했습니다.

여기서 공모가(Public Offering Price)란 기업이 주식시장에 처음 상장할 때 일반 투자자들에게 주식을 판매하기 위해 정해놓은 최초의 기준 가격을 뜻합니다.

정작 국내 증시에 상장된 우주항공 관련 ETF(상장지수펀드)들의 주가는 15일 일제히 큰 폭으로 하락 마감했습니다. 여기서 ETF란 주식처럼 거래소에서 자유롭게 사고팔 수 있으면서도, 여러 기업에 분산 투자할 수 있도록 만들어진 금융 상품을 말합니다. 실제로 스페이스 X를 직접 겨냥한 상품 중 자산 규모가 가장 큰 'TIGER 미국우주테크'는 전 거래일 대비 12.02%나 급락했습니다.(출처: 한국거래소)

또한 조만간 스페이스 X를 담을 예정이었던 'SOL 미국우주항공 TOP10'과 '1Q 미국우주항공테크' 역시 각각 10.21%, 4.74% 하락하며 투자자들의 불안을 키웠습니다.

기대했던 대장주의 눈부신 활약에도 불구하고 우주항공 테마 전체가 흔들린 이 현상은 시장 참여자들에게 큰 충격과 동시에 많은 시사점을 던져주고 있습니다.

2. 주변 종목의 동반 부진이 불러온 포트폴리오의 치명적 함정
  스페이스 X 주가가 20%가량 치솟았음에도 정작 우주항공 ETF가 급락한 핵심 이유는 무엇일까요?

해답은 해당 펀드가 내부적으로 담고 있는 기초자산(Underlying Asset)들의 주가 폭락에서 찾을 수 있습니다.

여기서 기초자산이란 펀드나 파생상품 등 금융상품의 최종적인 가치를 결정하는 기준이 되는 개별 주식 등의 자산을 의미합니다.

ETF는 단일 기업이 아니라 여러 기업을 묶어 위험을 분산하여 운용됩니다. 현재 주요 ETF에서 스페이스 X 다음으로 큰 비중을 차지하는 로켓랩과 레드와이어 주가가 현지시간 12일에 각각 9.34%, 11.53%나 급락해 펀드 수익률을 심각하게 끌어내렸습니다.

스페이스 X 편입을 발 빠르게 성공시킨 'ACE 미국우주테크액티브'나 'KODEX 미국우주항공' 역시 하락세를 피할 수 없었습니다.

특히 사전에 정해진 지수를 기계적으로 좇는 패시브 운용(Passive Management) 방식으로 관리되는 'KODEX 미국우주항공'은 전체 비중의 25.08%를 담았음에도 7.82% 하락했습니다.(출처: 연합뉴스)

하나의 별이 밝게 빛나도 주변 별들이 빛을 잃으면 전체 하늘이 어두워지듯, 유망 테마라도 구성 종목 전체를 확인해야 합니다.

결국 우주 산업이라는 거대한 프레임 안에서도 개별 기업의 실적과 성장성이 펀드 전체의 방향성을 결정짓는 가장 중요한 요소임이 증명된 셈입니다.

3. 고점 매수의 위험성과 변동성에 대응하는 합리적 투자 전략
  우주항공 ETF 급락에는 펀드 운용사의 매수 가격 문제도 치명적 요인으로 작용했을 수 있습니다.

시장의 열광적인 분위기 속에서 운용사들이 스페이스 X를 포트폴리오에 편입할 때, 지나치게 비싼 가격에 사들였을 가능성입니다.

스페이스 X 주가는 장중 한때 맹렬한 매수세가 쏠리며 30% 이상 폭등해 176.52달러까지 치솟는 변동성을 보였습니다.

만약 운용역이 계속 오를 것으로 판단하고 170달러 고점에서 매수했다면, 종가가 공모가 대비 올랐더라도 ETF 수익률은 마이너스가 될 수밖에 없습니다.

이런 흐름 속에서 위험을 감지한 개인 투자자들은 민첩하게 반응했습니다. 우주항공 테마에 기대를 걸었던 이들은 해당 주식을 대거 처분하며 순매도(Net Selling) 포지션을 취했습니다.

여기서 순매도란 일정 기간 주식을 매수한 금액보다 매도한 금액이 훨씬 더 많은 상태를 뜻하며, 투자자들이 향후 시장 전망을 부정적으로 볼 때 나타납니다.

개인들은 'TIGER 미국우주테크'에 대해 8 거래일 만에 47억 원 매도 우위를 보였고, 'ACE 미국우주테크액티브' 역시 78억 원어치를 팔았습니다. 투자는 냉철해야 합니다.

장기적인 안목이 결여된 상태에서 눈앞의 단기적인 시장 과열에만 휩쓸리게 되면, 이처럼 예상치 못한 손실을 입을 확률이 매우 높아진다는 사실을 기억해야 합니다.

따라서 변동성이 큰 상장 초기에는 보수적인 접근과 치밀한 전략이 그 무엇보다 필요합니다.

  결국 성공적인 주식 투자는 유망한 유튜브 채널을 끈기 있게 운영하는 인내의 과정과 매우 비슷하다는 생각이 듭니다.

공들여 기획한 훌륭한 영상 하나가 당장 내 채널의 구독자를 폭발적으로 늘려주지 못하는 것처럼, 전 세계가 주목하는 엄청난 기업이 증시에 상장했다고 해서 그 기업이 포함된 관련 펀드가 무조건 단기간에 급등하는 것은 절대 아닙니다.

ETF에 현명하게 투자한다는 것은 그 안에 촘촘하게 담긴 전체 산업 생태계의 가능성을 믿고 묵묵히 기다리는 과정입니다.

눈앞에 보이는 단기적인 화려함이나 하루하루의 주가 등락에 일희일비하며 과도하게 스트레스를 받기보다는, 거대한 숲을 이루는 수많은 나무들을 함께 살피는 여유로운 마음가짐이 중요합니다.

미래 우주항공 산업이라는 장기적인 트렌드에 주목하며 긴 호흡으로 꾸준히 투자하시길 적극 추천합니다.